Bài giảng Thị trường và các định chế tài chính - Chương 5: Thị trường tiền tệ

Nội dung text: Bài giảng Thị trường và các định chế tài chính - Chương 5: Thị trường tiền tệ

1. CHƯƠNG 5: THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ
2. NỘI DUNG 5.1 Tổng quan về thị trường tiền tệ 5.2 Cơ cấu tổ chức của TTTT 5.3 Đầu tư trên thị trường tiền tệ 5.4 Một số gợi ý nghiên cứu
3. 5.1 Tổng quan về TTTT Khái niệm Chức năng của thị trường Tổng quan Các chủ thể tham gia Công cụ tham gia giao dịch trên thị trường
4. 5.1.1 Khái niệm Đáp ứng nhu Giao dịch cầu vốn ngắn Là một bộ các công cụ hạn của nền phận của thị tài chính kinh tế trường tài ngắn hạn chính dưới một năm
5. 5.1.2 Chức năng của TTTT 1 Tạo vốn và cung ứng vốn ngắn hạn cho nền kinh tế 2 Tạo vốn và cung ứng vốn đầu tư tín dụng 3 Tạo môi trường đầu tư an toàn và hiệu quả cho các chủ thể tham gia thị trường 4 Làm lành mạnh tình hình lưu thông tiền tệ và ổn định đồng tiền
6. 5.1.3 Các chủ thể tham gia Ngân hàng trung ương • Điều tiết thị trường • Bơm tiền • Hút tiền Kho bạc nhà nước • Huy động vốn ngắn hạn Ngân hàng thương mại, tổ chức tài chính • Luân chuyển vốn tiền tệ Doanh nghiệp, tổ chức kinh tế Cá nhân, tổ chức phi lợi nhuận
7. 5.1.4 Công cụ tham gia giao dịch trên thị trường Tín phiếu kho bạc Tín phiếu công ty Chứng chỉ tiền gửi Ở Mỹ Hợp đồng mua lại Ký quỹ liên bang Chấp nhận của ngân hàng Tín phiếu kho bạc Ở Việt Nam Tín phiếu NHNN Kỳ phiếu ngân hàng
8. 5.2 Cơ cấu tổ chức của thị trường tiền tệ 5.2.1 Thị trường tiền gửi và cho vay 5.2.2 Thị trường liên ngân hàng 5.2.3 Thị trường mở
9. Thị trường tiền gửi • Giao dịch giữa NHTM, tổ chức tín dụng - tổ chức, cá nhân trong xã hội  Huy động vốn ngắn hạn • Bộ phận quan trọng và cốt lõi của TTTT • Công cụ giao dịch đa dạng, phong phú • Phạm vi giao dịch rộng trong nền kinh tế • Còn được gọi là TTTT 1 • Tác dụng  Đối với tổ chức kinh tế  Đối với cá nhân  Gửi tiền an toàn và hiệu quả
10. Thị trường cho vay  Là thị trường cung ứng vốn cho nền kinh tế, có hoàn trả, có điều kiện  Giao dịch giữa bên cho vay - đi vay • Cho vay • NHTM • NH chính sách • Đi vay • Doanh nghiệp • Tổ chức kinh tế • Cá nhân •  Hoạt động tín dụng • Tín dụng ngân hàng • Tín dụng thương mại • Tín dụng nhà nước • Huy động vốn ngắn hạn • Tín phiếu kho bạc
11. 2.NGHIỆPThị VỤ trường CHO VAY liên NGẮN ngân HẠN hàng CỦA NHTM Thị trường liên Các giao Khái ngân dịch trên niệm hàng thị trường Các chủ thể tham Lãi suất gia
12. Khái niệm thị trường liên ngân hàng 1 Đây là thị trường vốn ngắn hạn giữa các ngân hàng với nhau do ngân hàng trung ương (NHTW) tổ chức 2 Để giải quyết nhu cầu vốn giữa các NHTM về bù đắp thiếu hụt trong thanh toán bù trừ, đáp ứng nhu cầu thanh toán khách hàng 3 Các ngân hàng chuyên trao đổi khả năng thanh toán trên tài khoản ở NHTW thông qua việc mua bán số ngân quỹ thừa ra, qua đó đáp ứng nhu cầu ngân quỹ trong ngày
13. Lãi suất trên thị trường liên ngân hàng 1 2 3 Lãi suất hình Lãi suất tăng Thị trường liên thành trên thị khi tổng cầu> ngân hàng cũng có trường liên ngân tổng cung về thể được giao dịch hàng là IBOR vốn trên thị tự do giữa các (Interbank trường liên ngân hàng với offered rate) ngân hàng tại nhau, tự thỏa thuận được điều chỉnh thời điểm giao lãi suất, không có trong phiên giao dịch và ngược sự điều chỉnh như dịch lại thị trường giao dịch tập trung
14. Các chủ thể tham gia Ngân Tổ chức và điều hành hàng hoạt động TTLNH trung Các 1 ương Người cho vay cuối cùng để cân chủ thể NHTW tham bằng cung cầu vốn ngắn hạn gia Ngân hàng thương mại, tổ chức tín dụng: 2 Đi vay hoặc cho vay, tham gia để tìm kiếm lợi nhuận
15. Các giao dịch trên thị trường Qua đêm Cho vay Các 1 thanh giao toán dịch Thấu chi trên thị trường 2 Vay và cho vay bổ sung vốn ngắn hạn
16. Thị trường mở Các khái niệm Hàng hóa trên Đấu thầu và thị trường xét thầu Thị Trường mở Các phương thức giao dịch Các chủ thể tham gia
17. Khái niệm thị trường mở Nghiệp vụ thị trường mở là nghiệp vụ mua bán ngắn hạn các giấy tờ có giá do Ngân hàng nhà nước thực 1 hiện trên thị trường tiền tệ nhằm thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia Ở Việt Nam, nghiệp vụ thị trường mở chỉ là việc mua 2 bán giấy tờ có giá ngắn hạn như tín phiếu kho bạc, chứng chỉ tiền gửi, tín phiếu Ngân hàng Nhà nước và các giấy tờ có giá ngắn hạn khác Điều tiết tiền tệ trong lưu thông, là bộ phận quan trọng 3 nhất của thị trường tiền tệ, tác động lớn đến toàn thị trường tiền tệ và nền kinh tế
18. Nghiệp vụ thị trường mở - OMO Open Market Operations Là nghiệp vụ của NHTW để mua bán ngắn hạn các giấy tờ có giá với các NHTM và các tổ chức tín dụng khác nhằm 1 điều chỉnh cung tiền cho nền kinh tế, góp phần ổn định tiền tệ và thúc đẩy kinh tế phát triển Lạm phát cao, giảm cung tiền NHTW bán giấy tờ có giá. NHTM và các tổ chức tài chính mua giấy tờ có giá 2 sẽ có lợi hơn cho vay vốn khả dụng của NHTM giảm khả năng cho vay giảm giảm khối tiền cho nền kinh tế Suy thoái kinh tế NHTW mua trái phiếu với giá hấp dẫn 3 bơm tiền vào hệ thống NHTM cho vay cung ứng tiền cho nền kinh tế 4 Hoạt động phi lợi nhuận
19. Hàng hóa trên thị trường Tín phiếu kho bạc Ngắn hạn Tín phiếu NHTW Trái phiếu chính phủ Trung và dài hạn Trái phiếu đô thị
20. Các chủ thể tham gia trên thị trường Ngân hàng trung ương Chủ thể tham gia NHTM, các tổ chức tài chính
21. 2.NGHIỆPCác VỤ phương CHO VAY thức NGẮN giao HẠN dịch CỦA NHTM Phương thức Giao Giao dịch giao dịch bán mua hẳn dịch kỳ hạn Giao dịch Giao dịch mua kỳ bán hẳn hạn
22. Các phương thức giao dịch Giao dịch song phương: NHTW trực tiếp giao dịch với người mua, người bán thực hiện việc mua bán hẳn chứng từ có giá Các phương Giao dịch qua thị trường chứng khoán: Thông qua TTCK, qua các đại lý chứng thức khoán mà NHTW tiếp cận với người mua, giao người bán để tiến hành mua hoặc bán dịch Giao dịch qua đấu thầu: Đấu thầu khối lượng hoặc đấu thầu lãi suất
23. Đấu thầu và xét thầu Đấu thầu khối lượng: NHTW công bố KL tiền cần mua hoặc cần bán bằng phương thức đấu thầu và ấn định mức lãi suất thực hiện, NHTW công bố điều kiện đặt thầu để tổ chức mua bán phải chấp hành, các TCTD cần mua hoặc bán tiến hành nộp thầu theo qui định. Sau khi mở thầu NHTW Đấu sẽ xác định tỷ lệ giá trị đạt thầu và phân bổ cho từng tổ thầu chức tham gia đặt thầu. Đấu thầu lãi suất: Các đơn vị đặt thầu đăng ký lãi suất đặt thầu và đi kèm là lượng tiền mua theo lãi suất đăng ký. NHTW sẽ quan tâm tới lãi suất đặt thầu và sẽ lấy từ lãi suất cao tới lãi suất thấp cho đến khi nào đạt được lượng tiền mà NHTW cần cung ứng vào lưu thông.
24. 5.3 Đầu tư trên thị trường tiền tệ Tín Xác định cơ hội đầu tư phiếu Phi rủi ro: Không rủi ro trả nợ, kho lãi suất, hối đoái 1 Đầu tư bạc Định giá trên thị (phi trường rủi ro) Quyết định đầu tư tiền tệ Rủi ro rất thấp, lợi nhuận thấp, chỉ phù hợp khi thời gian chiếm dụng vốn để đầu tư ngắn hạn Công cụ khác 2 Có rủi ro, khó dự đoán nhất là rủi ro tín dụng Tính toán lợi suất của các công cụ
25. 5.4 Gợi ý nghiên cứu • Vị trí của TTTT trong TTTC ? • Có mấy loại TTTT? • Các chủ thể tham gia trên TTTT? Hoạt động của các chủ thể này? • Hàng hóa trên TTTT? Ở VN hiện nay có những hàng hóa nào đang giao dịch trên TTTT? • Thị trường tiền tệ ở VN • Sự hình thành? • Thực trạng hiện nay? • Nguyên nhân? • Sự cần thiết phát triển thị trường? • Giải pháp?