›
›

Tài chính doanh nghiệp - Chương 5: Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp

pdf 22 trang vanle 3210
Download
Bạn đang xem 20 trang mẫu của tài liệu "Tài chính doanh nghiệp - Chương 5: Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp", để tải tài liệu gốc về máy bạn click vào nút DOWNLOAD ở trên

Tài liệu đính kèm:

  • pdftai_chinh_doanh_nghiep_chuong_5_phan_tich_tinh_hinh_tai_chin.pdf

Nội dung text: Tài chính doanh nghiệp - Chương 5: Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp

  1. CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN 1. Khái niệmvàmục tiêu phân tích. 2. Tài liệusử dụng và phương pppháp phân tích 3. Nội dung phân tích B02002 - Chương 5: Phân tích tình 25 Dec 2010 1 hình TCDN
  2. CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN 1Kháini1. Khái niệmvàmm và mục tiêu phân tích 1.1 Khái niệm: Phân tích tình hình TCDN là quá trình thu thậpvàxử lý các dữ liệuvàsự kiện tài chính, kế toán và các thông tin khác thông qua các kỹ thuật và công cụ thích hợp để tạora thông tin tài chính có giá trị nhằmxácđịnh vị trí và đánh giá tình hình tài chính trong quá khứ,hiệntại, đánh giá rủiro, mức độ và hiệuquả hoạt động trong tương lai củamột doanh nghiệp. B02002 - Chương 5: Phân tích tình 25 Dec 2010 2 hình TCDN
  3. CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN 121.2. Mục tiêu phân tích: Mụctiêuphântích:lànhằm đánh giá, hoạch định, kiểm soát hiệuquả hơntìhình hình tài chính để có cơ sở ra những quyết định hợplýnhằm nâng cao hiệuquả sảnxuấtkinh doanh củacôngty,tối đahoágiátrị tài sảncủachủ sở hữu. • ĐốiChủ sở hữu • Đốivới khách hàng, chủ nợ • Đốivớicơ quan nhà nước B02002 - Chương 5: Phân tích tình 25 Dec 2010 3 hình TCDN
  4. CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN 2. Tài liệusử dụng và phương pháp phân tích 2.1. Tài liệusử dụng - Hệ thống báo cáo tài chính +Bảng cân đốikế toán + Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh +Báocáolưu chuyểntiềntệ + Thuyết mihinh báocáo tài chính -Cáctỷ số tài chính củacôngtytrongcùngmột ngành và trung bình ngàhành. -Cácbáocáohỗ trợ: báo cáo quảntrị, báo cáo chi phí, kế hoạch sảnsản, kin h dhdoanh của DN, củacác kỳ. B02002 - Chương 5: Phân tích tình 25 Dec 2010 4 hình TCDN
  5. CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN 2.2. Phương pháp phân tích ¾ Phương pppháp so sánh. ¾ Phương pháp phân tích xu hướng. ¾ Phương pháp liên hệ cân đối (pp xác định nhân tố). ¾ Phương pháp phân tích cơ cấu. B02002 - Chương 5: Phân tích tình 25 Dec 2010 5 hình TCDN
  6. CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN 3. Nội dung phân tích 3.1. Phân tích bảng cân đốikế toán ¾ Phân tích tài sản - Phân tích chiềungggang để thấy tình hình biến động TS - Phân tích chiềudọc để biếtcơ cấutàisản. - Phân tích các tỷ số: Tỷ suất đầu tư, tỷ suất tự tài trợ, hệ số hao mòn TSCĐ B02002 - Chương 5: Phân tích tình 25 Dec 2010 6 hình TCDN
  7. CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN ¾ Phân tích nguồnvốn - Phân tích chiều ngang để thấybiến động nguồnvốn - Phân tích chiềudọc để thấycơ cấu nguồnvốn - Phân tích nợ ngắnhạn, nợ dài hạn, nợ khác - Phân tích các tỷ số: tỷ lệ nợ, tỷ lệ vốnchủ sở hữu B02002 - Chương 5: Phân tích tình 25 Dec 2010 7 hình TCDN
  8. CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN ¾ Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn QUAN A.TS[[(,)]I+II+IV+V(1,4)] + BNVB.NV HEÄ 1 B.TS[II+III+IV+V(1,3)] QUAN A.NV[[(I(1) +II( 4 )] + A.TS[[(,)]I+II+IV+V(1,4)] + HEÄ 2 B.NV B.TS[II+III+IV+V(1,3)] QUAN TATAIØISA SANÛN NGANGANÉNHAN HAÏN NÔÏ NGANGANÉNHAN HAÏN HEÄ 3 TAØI SAÛN DAØI HAÏN NÔÏ DAØI HAÏN B02002 - Chương 5: Phân tích tình 25 Dec 2010 8 hình TCDN
  9. CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN 3.2. Phân tích bảng báo cáo kếtquả kinh doanh  Phân tích theo chiều ngang để biết đượcsự biến động củacácchỉ tiêu qua các kỳ.  Phân tích chiềudọc để biếtkếtcấuchiphí trong doanh thu thuần.  Phân tích các chỉ tiêu: tỷ suất khả năng thanh toán lãi vay; các tỷ suấtvề hiệuquả sinh lợi; các tỷ số tăng trưởng. B02002 - Chương 5: Phân tích tình 25 Dec 2010 9 hình TCDN
  10. CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN 3.3. Phân tích bảng lưu chuyển tiền tệ  Phân tích dòng tiền thu vào  Phân tích dòng tiềnchiran chi ra  Cân đối thu chi.  Xem xét các tỷ số::t tỷ số hoạt động, tỷ số đầu tư, tỷ số chi trả cổ tức. 343.4. TìmhiTìm hiểuub bảng thuy ết minh báo cáo tài chính  Số liệu, thông tin để đáhánh g iátìhhìhtiá tình hình tăng giảm TSCĐ; tình hình tăng giảm vốn chủ sở hữuvvu v.v B02002 - Chương 5: Phân tích tình 25 Dec 2010  Số liệu, thông tin để phân tích chi tiết hơn 10về hình TCDN tình hình chi phí thu nhậpvàkếtquả hoạt
  11. CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN 3.5. Phân tích các nhóm tỷ số tài chính 3.5.1.Nhóm tỷ số khả năng thanh toán Tỷ số khả năng than h Tổng tài sản ngắn hạn toán hiện thời = Tổng nợ ngắn hạn Tỷ số khả Tổng tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho năng thanh = toán nhanh Tổng nợ ngắn hạn Tỷ số khả Tiền vààákh các khoảng tương đương tiền năng thanh = toán bằnggt tiền Tổng nợ ngắn hạn B02002 - Chương 5: Phân tích tình 25 Dec 2010 11 hình TCDN
  12. CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN 3.5.2. Nhóm tỷ số hoạt động (quản lý tài sản) Vòng quay Doanh thu (hoặc GVHB) = hàng tồnkhon kho Bình quân giá trị tồnkhon kho Số ngày tồn 360 = kho Số vòng quay hàng tồn kho Vòng quay Doanh thu bán chịu khoản phải thu = Bquân giá trị khoản phải thu Kỳ thu tiền 360 = bình quân Vònggq qua y khoản phải thu B02002 - Chương 5: Phân tích tình 25 Dec 2010 12 hình TCDN
  13. CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN Vòng quay tài Doanh thu sảnln lưu động = Bquân giá trị TS lưu động Vòng quay tài Doanh thu = sản cố định Bquân giá trị TS cố định ròng Vòng quay tổng Doanh thu = tài sản Bquân giá trị tổng tài sản B02002 - Chương 5: Phân tích tình 25 Dec 2010 13 hình TCDN
  14. CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN 3.5.3. Nhóm tỷ số cơ cấu tài chính (quản lý nợ) Tổng nợ Tỷ số nợ = Bquân giá trị tổng TS Tỷ số nợ trên Tổng nợ = vốn CSH Bquân vốn CSH Tỷ số khả năng EBIT = trả lãi vay Chi phí lãi vay Tỷ số khả năng Lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao = trả nợ Nợ gốc phải trả+ tổng CP lãi vay B02002 - Chương 5: Phân tích tình 25 Dec 2010 14 hình TCDN
  15. CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN 3.5.4. Nhóm tỷ số phản ánh hiệu quả sinh lời Tỷ suất lợi nhuận trên Lợi nhuận ròng = doanh thu ROS Doanh thu thuần Tỷ suất lợi nhuận Lợi nhuận ròng = trên tài sản ROA Tổng tài sản Tỷ suất lợi nhuận Lợi nhuận ròng trên vốn CHS - ROE = Vốn chủ sở hữu B02002 - Chương 5: Phân tích tình 25 Dec 2010 15 hình TCDN
  16. CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN Hệ số Lợi nhuận trước thuế = tổng lợi nhuận Doanh thu Tỷ suấttsinhl sinh lợi EBIT = căn bản Tổng tài sản Tỷ suất sinh lợi Lợi nhuận ròng + lãi từ hoạt động khác = đầutu tư ROI Tổng tài sản B02002 - Chương 5: Phân tích tình 25 Dec 2010 16 hình TCDN
  17. CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN 3.5.5. Nhóm tỷ số phhản áhánh sự tăng trưởng Tỷ số lợi nhuận Lợi nhuận giữ lại (tích lũy) = tích lũy Lợi nhuận sau thuế Tỷ số tăng Lợi nhuận giữ lại (tích lũy) = trưởng bền vững Vốn chủ sở hữu B02002 - Chương 5: Phân tích tình 25 Dec 2010 17 hình TCDN
  18. CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN 3.5.6. Nhóm tỷ số phản ánh giá thị trường Giá thị trường của cổ phiếu Tỷ số P/E= Thu nhập trên mỗi CP (EPS) Giá thị trường của cổ phiếu Tỷ số P/B = Giá sổ sách c ủaca cổ phiếu Lãi ròng – Cổ tức CPƯĐ Tỷ số EPS = Số lượng CPT đang lưu hành B02002 - Chương 5: Phân tích tình 25 Dec 2010 18 hình TCDN
  19. CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN Tỷ lệ chi trả Cổ tức mỗi cổ phần = Cổ tức Thu nhập trên mỗi CP (EPS) Cổ tức mỗi cổ phần Tỷ suất cổ tức= Giá trị thị trường mỗici cổ phần 3.6. Phân tích Dupont Phân tích DUPONT là kỹ thuậtphântíchbằng cách chia tỷ số ROE và ROA thành các bộ phậncóliênhệ vớinhauđể đánh giá tác động củatừng bộ phậnlênkếtquả cuối cùng. B02002 - Chương 5: Phân tích tình 25 Dec 2010 19 hình TCDN
  20. CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TCDN Sơ đồ phân tích Dupont ROA Tỷ suấttsinhl sinh lợi Hiệusuu suấtts sử dụng trên doanh thu x toàn bộ tài sản Lợi nhuận Doanh thu Doanh thu Tổng tài sau thuế ÷ thuần thuần ÷ sản B02002 - Chương 5: Phân tích tình 25 Dec 2010 20 hình TCDN
  21. BÀI TẬP CHƯƠNG 5 Bài 1: Công ty BH có thông tin sau: 1. Các tỷ số tài chính: Chỉ tiêu 2009 Tỷ số thanh toán nhanh 1,7 Tỷ số thanh toán bằng tiền mặt0,6 Kỳ thu ti ền bình quân (ngày) 200 Hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản0,4 Hiệu suất sử dụng TSCĐ 1,6 ROE 18,648% Tỷ số nợ 42% Tỷ số nợ ngắnnh hạn 24% Tỷ số lãi gộp tiêu thụ = Lãi 40% gộp/Doanh thu Khả năng thanh toán lãi vay 15,8 B02002 - Chương 5: Phân tích tình 25 Dec 2010 21 hình TCDN
  22. BÀI TẬP CHƯƠNG 5 2. Thông tin khác: Kếtcấutàisản công ty 60% TSNH và 40% TSDH Doanh thu bán hàng năm 2009 : 1.500 triệu đồng Tổng số cổ phiếuphổ thông đã phát hành là 209.790 và công ty không có cổ phiếu ưu đãi Vay ngắnhạn 350 triệu đồng, lãi suất1,5%tháng,lãitrả hàng tháng, tính đếnthời điểm báo cáo đãtrảđược6kỳ lãi. Chi phi tài chính củacông ty: 100% là chi phí lãi vay Thuế suấtthuế TNDN là 25% Yêucầu: Lập bảng cân đối kế tátoánvà bảng báocáo kết quả kinh doanh tóm tắt B02002 - Chương 5: Phân tích tình 25 Dec 2010 22 hình TCDN