›
›

Bài giảng Hệ thống tiền tệ

pdf 10 trang Đức Chiến 04/01/2024 1830
Download
Bạn đang xem tài liệu "Bài giảng Hệ thống tiền tệ", để tải tài liệu gốc về máy bạn click vào nút DOWNLOAD ở trên

Tài liệu đính kèm:

  • pdfbai_giang_he_thong_tien_te.pdf

Nội dung text: Bài giảng Hệ thống tiền tệ

  1. 10 TIN VÀ GIÁ C TRONG DÀI HN H thng Tin t 2299 Bài ging ca TS Ph m Th Anh pham.theanh@yahoo.com Copyright © 2004 South-Western KHÁI NIM V TIN Các chc nng ca tin • Tin là tp hp các tài sn trong nn kinh t mà • Tin có ba chc nng trong nn kinh t: con ngi thng xuyên s d ng Č mua hàng • Phng tin trao Či hoá và d ch v . • n v hch toán • D tr giá tr Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western Các chc nng ca tin Các chc nng ca tin • Phng tin trao Či • n v hch toán • Phng tin trao i là cái mà ngi mua tr cho • n v h ch toán là thc Čo con ngi s d ng Č ngi bán khi mun mua hàng hoá và d ch v . yt giá và ghi n. • Phng tin trao Či là bt c th gì Čc chp • D tr giá tr  nh n trong thanh toán. • D tr giá tr là cái mà con ngi có th s d ng Č chuy n sc mua trong hin ti sang tng lai. Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western 1
  2. Các chc nng ca tin Các loi tin • Tính thanh khon • Tin hàng hoá # dng m"t hàng hoá nào ó vi • Tính thanh kho n là s d dàng chuy n i thành giá tr n"i ti. phng tin thanh toán c!a m"t tài sn nào ó trong • Ví d : Vàng, bc, thuc lá.   n n kinh t . • Tin pháp lnh là tin c s d ng theo quy nh c!a chính ph!. • Nó không có giá tr n"i ti. • Ví d : Tin xu, tin m$t, tin g i có th vit séc. Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western Figure 1 Three Measures of the Money Stock in the Euro Area Tin trong nn kinh t • Tin m t là tin giy và tin xu n%m trong tay công chúng. • Tin gi có th rút theo nhu cu là s d trong các tài khon mà ngi g i tin có th rút b%ng cách vit séc. Copyright © 2004 South-Western Copyright©C2o0p0y3r iSgohtu ©thw20e0s4te rSno/Tuhtho-mWseosnte Lrnearning Hình 1 Tin trong nn kinh t M TÌNH HUNG: Tt c tin m t n m ! Čâu? T Čôla M2 • Trong nm 2001 có khong 580 t( Čôla tin $5.455 • Tin g i tit kim m$t. • Tin g i nh k nh • Các qu th trng tin t • Tc là có $2.734 trung bình m"t ngi. • Mt s loi không • Ai gi tt c lng tin m$t này? Čáng k khác ($4,276 t ) • Tin m$t Čc gi # nc ngoài M1 $1.179 • Tin m$t Čc gi b#i các t chc phi pháp • Tin g i rút theo nhu c u •Tng M1 • Séc du l’ch ($1.179 billion) • Tin g i vit séc khác ($599 billion) • Tin m t ($580 t ) 0 Copyright©2003 Southwestern/Thomson Learning Copyright © 2004 South-Western 2
  3. VAI TRÒ C$A NGÂN HÀNG TRUNG %&NG VAI TRÒ C$A NGÂN HÀNG TRUNG %&NG • Ngân hàng trung ng là m"t t chc có chc • Cung tin là lng tin có trong nn kinh t. nng giám sát h thng ngân hàng và qun lý • M"t trong 10 Nguyên lý Kinh t h-c gii thiuu lng tin trong nn kinh t. # chng 1 Čó là giá tng khi có quá nhiu tin • Bt c khi nào nn kinh t còn da vào tin Čc in ra. pháp nh thì phi có m"t t chc nào ó qun • M"t nguyên lý khác c/ng cho r%ng xã h"i phi lý h thng này. Či m$t vi s Čánh Či trong ng0n hn gia lm phát và tht nghip. • Do vy vic ki m soát cung tin là m"t nhim v cc kì quan tr-ng. Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western NGÂN HÀNG TRUNG %&NG CHÂU ÂU VÀ VAI TRÒ C$A NGÂN HÀNG TRUNG %&NG H THNG TIN T CHÂU ÂU • Chính sách tin t là tp hp các hành Č"ng c!a • Ngân hàng Trung ng Châu Âu (ECB) là ngân hàng trung ng nh%m thay Či cung tin. ngân hàng trung ng chung cho 12 quc gia tham gia vào Liên Minh Tin T Châu Âu. • ECB chính thc Čc thành lp vào ngày 1 tháng 6 nm 1998 và có tr s# # Frankfurt. • Nó ra Či do 12 quc gia c!a Liên Minh Châu Âu quyt Č nh tham gia vào Liên Minh Tin T Châu Âu và dùng chung Č1ng tin. Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western NGÂN HÀNG TRUNG %&NG CHÂU ÂU VÀ H THNG TIN T CHÂU ÂU NGÂN HÀNG TRUNG %&NG ANH • M c tiêu chính c!a ECB là tng cng s n • Bank of England (BoE) là ngân hàng trung Č nh giá c trong toàn khu vc châu Âu. ng c!a Vng quc Anh. • M"t Č$c tính quan tr-ng c!a ECB và H thng • BoE Čc thành lp nm 1694, tuy nhiên s Tin T Châu Âu là s Č"c lp c!a nó. Č"c lp c!a nó trong vic thit lp lãi sut ch2 • H thng Tin T Châu Âu (Eurosystem) là h b0t Č3u vào nm 1997. thng Čc thành lp b#i ECB và các ngân • Nhim v chính c!a BoE là n Č nh giá c, tuy hàng trung ng c!a 12 quc gia tham gia. Liên nhiên không ging nh ECB, BoE không có minh các ngân hàng trung ng c!a 12 quc gia Čc s t do trong vic Č nh ngh4a hàm ý c!a Čc g-i là Liên Minh Tin T Châu Âu s n Č nh giá c. Vic này Čc thc hin b#i (European Monetary Union). chính ph! UK. Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western 3
  4. H THNG D' TR( LIÊN BANG H THNG D' TR( LIÊN BANG • H thng D tr Liêng bang (Federal Reserve - • Fed có vai trò là ngân hàng trung ng c!a Fed) là ngân hàng trung ng c!a M4. quc gia. • Fed c thành lp vào nm 1914. • Nó giám sát h thng ngân hàng. • Nó Čc Čiu hành b#i H"i 1ng Thng c, • Nó qun lý lng tin trong nn kinh t bao g1m 7 thành viên Čc b nhim b#i Tng thng M4. Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western H THNG D' TR( LIÊN BANG H THNG D' TR( LIÊN BANG • Fed Čc thành lp nm 1914, sau hàng lot s • C cu c!a Fed: s p Č c!a các ngân hàng, Quc h"i tin r%ng • Các b" phn c bn c!a Fed là: nc M4 c3n có m"t ngân hàng trung ng • 1) H"i Č1ng Thng Čc (7 thành viên) nh%m Čm bo s lành mnh c!a h thng ngân • 2) Các ngân hàng trung ng khu vc (12) hàng quc gia. • 3) Ban Th trng M# Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western H thng D) tr* Liên bang C+ cu T chc ca Fed • Ban Th trng M# c!a Fed (FOMC) • Là b" phn hoch Č nh chính sách chính c!a H thng D tr Liên bang. • H-p khong 6 tu3n m"t l3n Č xem xét nn kinh t. Copyright©C2o0p0y3r iSgohtu ©thw20e0s4te rSno/Tuhtho-mWseosnte Lrnearning Copyright © 2004 South-Western 4
  5. C+ cu T chc ca Fed C+ cu T chc ca Fed • Ban Th trng M# c!a Fed (FOMC) bao g1m • Chính sách tin t Čc thc hin b#i Ban Th nhng thành viên sau: trng M# c!a Fed. • Ch! t ch và 6 thành viên khác c!a H"i Č1ng Thng • Chính sách tin t là vic thit lp cung tin b#i các c. nhà hoch Č nh chính sách c!a ngân hàng trung • Ch! t ch c!a Ngân hàng Trung ng New York. ng. • Các ch! t ch c!a các Ngân hàng Trung ng khu • Cung tin phn ánh lng tin có trong nn kinh t. vc khác (4 ch! t ch luân phiên hàng nm). Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western Ban Th trng M! ca Fed Ban Th trng M! ca Fed • Ba chc nng chính c!a Fed • Hot Č"ng Th trng M# • Qun lý các ngân hàng Čm bo sao cho chúng tuân • Cung tin là lng tin có trong nn kinh t. th! nhng Čiu lut liên bang nh%m tng tính an • Bin pháp c bn mà Fed có th thay Či cung tin toàn và hiu qu c!a hot Č"ng ngân hàng. Čó là thông qua hot Č"ng th trng m#. • Hot Č"ng nh m"t ngân hàng c!a ngân hàng, cho • Fed mua và bán trái phiu chính ph! M4. vay Či vi các ngân hàng và là ngi cho vay cui cùng. • Thc hin chính sách tin t thông qua vic ki m soát cung tin. Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western Ban Th trng M! ca Fed CÁC NGÂN HÀNG VÀ CUNG TIN • Hot Č"ng Th trng M# • Các ngân hàng có th tác Č"ng Čn lng tin •  tng cung tin, Fed mua trái phiu chính ph! t7 g i và cung tin trong nn kinh t. công chúng. •  giam cung tin, Fed bán trái phiu chính ph! cho công chúng. Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western 5
  6. Vai trò ca các ngân hàng Mt vài khái nim s+ b i v,i cung tin • Cung tin b%ng vi lng tin m$t c"ng vi • D tr (R ): là ph3n tin g i mà ngân hàng không cho vay. các khon tin g i có th rút theo yêu c3u   "   1   • i v i m t ngân hàng, tài s n n bao g m các (tài kho n có th vi t séc) : khon tin g i, tài sn có bao g1m d tr và các M = C + D khon cho vay • ngân hàng có 100% d tr: là h thng trong ó • Do cung tin bao g1m c các khon tin g i các ngân hàng gi toàn b" tin g i nhn c di có th rút theo yêu c3u nên h thng ngân dng d tr. hàng óng m"t vai trò quan tr-ng. • ngân hàng d tr mt phn: là h thng trong ó các ngân hàng gi m"t ph3n tin g i di dng d tr. Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western Tình hung 1: Không có ngân hàng Tình hung 2: Ngân hàng v,i 100% d) tr* • Ban 3u C = $1000, D = $0, M = $1000. Khi không có ngân hàng, • Bây gi gi s các h" gia Čình g i $1000 vào D = 0 và M = C = $1000. “Ngân hàng th nht” Sau khi g i tin, Bng cân i ca C = $0, NGÂN HÀNG TH NH T D = $1000, Tài sn có Tài sn n M = $1000.    d tr $1000 ti n g i $1000 • Ngân hàng vi 100% d tr không có tác "ng gì n quy mô c!a cung tin. Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western Tình hung 3: Ngân hàng d) tr* mt ph n Tình hung 3: Ngân hàng d) tr* mt ph n • Gi s các ngân hàng gi 20% tin g i di Do vy, trong h thng ngân hàng d dng d tr, và cho vay ph3n còn li. tr mt phn, các ngân hàng t o tin. • Ngân hàng th nht s9 cho vay $800.   Cung tin bây gi là Bng cân i ca Cung ti n bây gi là Bng cân i ca $1800: $1800: NGÂN HÀNG TH NH T NGÂN HÀNG TH NH T Ngi g i tin v8n Ngi g i tin v8n    Tài sn có Tài sn n có $1000 tin g i có Tài s n có Tài s n n có $1000 tin g i có th rút theo yêu c3u, dd tr $$1200000 tin g i $1000 th rút theo yêu c3u, d tr $200 tin g i $1000 tuy nhiên gi Čây cho vay $800 tuy nhiên gi Čây cho vay $800 ngi Či vay có $800 ngi Či vay có $800 tin m$t. tin m$t. Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western 6
  7. Tình hung 3: Ngân hàng d) tr* mt ph n Tình hung 3: Ngân hàng d) tr* mt ph n • Gi s ngi i vay g i $800 vào Ngân hàng th • Nu $640 này cui cùng li c g i vào Ngân hàng th ba, hai. • thì Ngân hàng th ba s9 gi 20% d tr, và cho vay ph3n • Ban 3u, bng cân i c!a Ngân hàng th hai có còn li: dng Bng cân i ca Bng cân i ca • Tuy nhiên Ngân NGÂN HÀNG TH BA NGÂN HÀNG TH HAI hàng th hai s9 Tài sn có Tài sn n cho vay 80% Tài sn có Tài sn n lng tin g i này d ttrr $81060 tin g i $800 d ttrr $614208 tin g i $640   cho vay $0640 • và b ng cân i cho vay $0512 c!a nó s9 th này: Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western Tìm tng l-ng tin: Quá trình to tin ca h thng ngân hàng Tin g i ban 3u = $1000 H thng ngân hàng d tr m"t ph3n + Ngân hàng th nht cho vay = $ 800 có th to tin, tuy nhiên nó không to + Ngân hàng th hai cho vay = $ 640 ra c!a ci: + Ngân hàng th ba cho vay= $ 512 các khon cho vay c!a ngân hàng mang + và li cho ngi i vay nhng khon tin Tng cung tin = (1/rr) × $1000 mi và m"t khon n mi tng ng. trong ó rr = t( l d tr trên tin g i Trong ví d này, rr = 0,2, do vy M = $5000 Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western Mt mô hình v cung tin Tìm cung tin: các bin ngo i sinh C + D M = C + D = × B = m × B B • ti n c s , B = C + R trong Čó kim soát bi ngân hàng trung ng C + D m = • t l d tr - ti n gi, rr = R/D B ph thuc vào nh ng quy nh và chính sách ca ngân C + D (C D ) + (D D ) cr+ 1 hàng = = = C + R (C D ) + (R D ) cr+ rr • t l ti n mt - ti n gi, cr = C/D ph thuc vào s u thích ca các h gia ình Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western 7
  8. S nhân tin Bài t.p cr M m B m + 1 cr+ 1 = × , trong do = M = m × B , trong Čó m = cr+ rr cr+ rr • Nu rr 1 Gi s các h" gia ình quyt nh gi • Nu tin c s# thay i m"t lng ∆B, nhiu tin m$t và ít tin g i hn. thì ∆M = m × ∆B 1. Xác nh tác "ng i vi cung tin. • m c g-i là s nhân ti n. 2. Gii thích hàm ý c!a kt qu. Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western Li gii Ba công c/ ca chính sách tin t Tác "ng c!a s gia tng t( l tin m$t - tin g i ∆cr > 0. 1. S gia tng c!a cr làm tng m8u s c!a m theo 11 HHoott ""nnggthth trtrnnggmm## t( l nhiu hn so vi t s. Do vy m gim, khin cho M c/ng gim. 22 DDtrtrbb00ttbbuu""cc 2. Nu các h" gia ình g i tin ít i thì các ngân 3. Lãi sut chit khu hàng không th cho vay nhiu, do vy h thng 3. Lãi sut chit khu ngân hàng không có kh nng “to” nhiu tin. Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western Hot ng th trng m! D) tr* b0t buc • nh ngha: • nh ngha: Vic mua ho$c bán trái phiu chính ph! c!a Các quy nh c!a ngân hàng trung ng yêu ngân hàng trung ng. c3u các ngân hàng gi m"t t( l d tr - tin  • nó ho t ng th nào: g i t i thi u. Nu ngân hàng trung ng mua trái phiu t7 • nó ho t ng th nào: công chúng, D tr b0t bu"c tác "ng n rr và m : h- thanh toán b%ng nhng 1ng tin mi, làm Nu ngân hàng trung ng gim d tr b0t tng B và do vy M. bu"c thì các ngân hàng có th cho vay nhiu hn và “to” nhiu tin hn t7 m:i khon tin g i. Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western 8
  9. Lãi sut chit khu Công c/ nào hay -c s d/ng nht? • nh ngha: • Hot Č"ng th trng m#: Lãi sut mà các ngân hàng phi tr cho ngân c s d ng thng xuyên nht. hàng trung ng khi vay tin c!a h-. • Nhng thay Či v d tr b0t bu"c: • nó ho t ng th nào: Č   Khi các ngân hàng vay tin t7 NHT>, d tr Ít c s d ng th ng xuyên nh t. c!a h- tng, cho phép h- cho vay nhiu hn và • Thay Či lãi sut chit khu: “to” nhiu tin hn. Ch! yu mang tính tng trng; >  %   NHT có th t ng B b ng cách gi m lãi su t NHT> là “ngi cho vay cui cùng”, chit khu, khin cho các ngân hàng vay nhiu không thng xuyên Čáp ng nhu c3u d tr hn t7 NHT>. vaytin c!a các ngân hàng. Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western Ti sao NHT% không th kim soát Tình hung: S) s/p Č ca h thng chính xác M ngân hàng trong nh*ng nm 1930 T7 1929 Čn 1933, cr+ 1 M = m × B , trong Čó m = cr+ rr • Hn 9000 ngân hàng Čã Čóng c a. • Cung tin gim 28%. • Các h" gia Čình có th thay Či cr, khin cho m và M thay Či. SSggiimm s úsút tn nààyy c c!!aa c cuunngg t itinn c cóól9l9 Č Čãã g gââyy r ara "  !  • Các ngân hàng thng xuyên có d tr d tha CCuu"cc i iK Khh!nngg h hoonngg. . (d tr ln hn mc d tr b0t bu"c). CChh00cc c chh00nn n nóólàlàmm n ngghhiêiêmm t rt-r-nngg t hthêêmm c cuu""cc  Č    7 ! - N u các ngân hàng thay i d tr d th a c a h , kkhh!!nngg h hoonngg. . thì rr, m và M thay Či. Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western Bng 18-1: Cung tin và Các nhân t quyt Bng 18-1: Cung tin và Các nhân t quyt Čnh nó: 1929 và 1933 Čnh nó: 1929 và 1933 cr tng do mt lòng tin vào các ngân hàng rr tng do các ngân hàng c9n tr:ng h+n, tng d) tr* d th<a Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western 9
  10. Bng 18-1: Cung tin và Các nhân t quyt  Č   * nh nó: 1929 và 1933 Li u i u này có x y ra n a không? • Nhiu chính sách ã c thc hin k t7 nhng nm 1930 ngn ch$n s s p  lan r"ng tng t c!a h thng ngân hàng. • Ví d : Bo hi m tin g i, nh%m ngn ch$n s tháo chy c!a ngân hàng và nhng bin "ng mnh c!a t( l tin m$t - tin g i. S) gia tng ca cr và rr làm gim s nhân tin. Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western Kt lu.n Kt lu.n • Thut ng tin phn ánh tài sn mà m-i ngi • C c D tr Liên bang, ngân hàng trung ng thng xuyên s d ng mua hàng hoá và d ch c!a M4, qun lý h thng tin t # M4. v . • H- ki m soát cung tin thông qua hot Č"ng th • Tin có ba chc nng trong nn kinh t: phng trng m# ho$c b%ng cách thay Či d tr b0t tin thanh toán, Čn v hoch toán, và d tr giá bu"c ho$c lãi sut chit khu. tr . • Tin hàng hoá là tin có giá tr n"i ti. • Tin pháp Č nh là tin không có giá tr n"i ti. Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western Kt lu.n Kt lu.n 1. Ngân hàng d tr m"t ph3n có th to tin b#i • Khi các ngân hàng cho vay tin g i nhn Čc, m:i Č:la d tr có th to ra nhiu Čôla tin h- làm tng lng tin trong nn kinh t. g i. • Do Fed không th ki m soát Čc lng tin 2. Cung tin ph thu"c vào mà các ngân hàng la ch-n cho vay ho$c lng ° tin c s#  " gia Č  - ° t( l tin m$t - tin g i ti n mà các h ình l a ch n g i vào các ° t( l d tr ngân hàng, nên vic ki m soát cung tin c!a 3. NHT> có th ki m soát cung tin vi Fed là không hoàn ho. ° hot Č"ng th trng m# ° d tr b0t bu"c ° lãi sut chit khu Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western 10